中东局势继续升级 短期带来油价上涨风险

中东紧张局势继续升级,分析师认为短期内动荡会为油价带来上涨风险,若伊朗也涉及其中,将进一步推高油价,预计今年第四季油价平均为90美元。

历史数据显示,在过往的多次以色列和巴勒斯坦冲突事件之后,油价多数时候上涨,全球股市表现参差不齐,本地股市基本都出现涨幅。

分析师说,市场正密切关注局势发展来评估对股市的影响,高能源价格一般不利股市,但油气股可能上涨。

华侨银行亚细安经济师文卡特斯瓦兰(Lavanya Venkateswaran)星期二(10月10日)发布报告,分析以往以色列地区重大冲突事件对市场的影响。历史显示,紧张局势的升级可能持续几天至几年。

资产市场反应不一

主要资产市场对以往以巴冲突的反应不一,同时期全球发生的其他事件让人难以辨识市场走势的因果。不过,文卡特斯瓦兰说:“在主要冲突事件发生的一个月,以布伦特原油(Brent)为基准的全球油价普遍上涨。”

最明显的例子是1970年代初阿拉伯各国攻打以色列后的一个月,油价飙升50%以上。2021年5月以色列警察突袭阿克萨清真寺事件,也推高布伦特原油价格。

至于股市,历史上冲突过后的一个月,全球和美国股市上涨多于下跌,本地股市从有纪录以来基本都取得涨幅。

华侨投资研究公司总经理李彩莲指出,股市初期反应不一,MSCI世界指数星期一(9日)略微收高,可能因为市场预计中东局势会让美国联邦储备局暂停加息,本地股市星期二收回失地。

市场观察人士关注局势发展,关键是接下来几周对油价的影响。以往高能源价格对股市不利,影响企业和消费者,但得益于高油价的油气股可能上涨。

马来亚银行证券公司研究主管迪兰(Thilan Wickramasinghe)说,中东局势紧张,油价可能走高,避险资金流向美元,或给新加坡带来通货膨胀压力。

他指出,能源成本上升可能导致运输和公用事业等行业的运营成本立即增加。农业股和依赖大宗商品投入的行业如食品和饮料,可能受到化肥成本上升和其他原材料支出增加的间接影响。不过,这对岸外与海事行业、石油与天然气行业,以及制定替代能源战略的公司可能有利。

以巴局势如何发展影响接下来油价

以巴局势的规模、紧张程度、维持时期和范围,是决定接下来对油价影响的重要因素。

考虑到这次哈马斯进攻的规模和以色列公开宣战,文卡特斯瓦兰认为,这意味紧张局势可能是持久的,美国表示支持以色列则意味短期内降温的可能性不大。

如果伊朗和美国间的紧张局势升级,美国可能对伊朗实行更严格制裁,挤压原油市场供应。伊朗原油产量今年8月增加到每天300万桶,约占石油输出国组织(OPEC,简称油盟)的11%。

文卡特斯瓦兰说,风险在于这个冲突升级到区域层面,对沙特阿拉伯和以色列关系的外交努力带来挑战,因此沙特解除先前减产措施的可能也不大。

华侨银行研究的基本预测是,紧张局势即便为期较久,也只限于加沙地区和以色列,油价在初期条件反射反应后会回归正常化。

因此,华侨预测布伦特原油价格在第四季平均达90美元,接下来几周波动较大。

辉立nova市场分析师萨赫德瓦(Priyanka Sachdeva)说,若中东战火持续下去,全球可能回到原点,就像去年俄罗斯入侵乌克兰时。“这意味更大的通胀压力,更高的油价、更强的美元和更高的收益率,这三者结合将造成严重破坏。”